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环保行业发展政策与运营缺一不可

更新时间:2013-11-25      浏览次数:1216

当环境问题成为中国可持续发展的重大挑战,环保产业便戴上了光环,前景、成长空间被市场描述得无比美好。当然,节能环保产业作为七大战略新兴产业之一,前景确实毋庸置疑,可真正具体到企业层面,同样面临挑战、需要改变。龙净环保证券代表陈健辉就道出了环保公司的危机感。

“环保行业很火,人们一窝蜂涌入,很多小公司依靠关系拿了几个单子,用别人的产品,就开始做了。比如以前火电脱硫比较火,有100多家公司,现在剩下来的也就二三十家。火电脱硝恐怕到后面也是这个样子。”陈健辉对于环保产业存在的问题直言不讳。

“我们这样的业内大公司,综合实力比较强,接业务能力有保障,但是价格很难和小公司竞争,报价经常被压制。招标对象往往会用我们的技术,但是要求按照人家(小公司较低)的报价。”尽管陈健辉认为这属于正常的市场竞争,但是行业集中度需要提高。

事实上,国家发改委资源节约和环境保护司冯良司长今年7月份曾表示,我国环保产业结构不合理,企业规模偏小,产业集中度低,骨干企业带动作用有待提高,如目前排在*位的水务公司产值占比不足20%.

陈健辉表示,“当然,zui后剩下来的公司,相信我们肯定是其中之一,毕竟有技术、有实力,核心竞争力在那里,但也需要居安思危。”“尽管环保行业是朝阳行业,但实际上已经是成熟市场,没有人们想象的*。市场竞争很激烈,像我们的毛利率提高,也只能在一两个百分点样子。现在因为国家重视,环保新增市场还不错,预计3年内行业还是在增长,但是公司几年前就有危机感。”

确实,环保行业需要思考新增量市场趋于平稳后该怎么办。日信证券节能环保研究员代丽萍表示,国家推动在中国环保行业发展中的作用举足轻重,而且防污治污重点方向对行业影响很大。如果说整体看环保动力可能会有十年,但是随着环境改善,政策力度肯定是要下来。比如早几年火电脱硫是重点,现在则是脱硝,这就需要公司及时适应变化,进行转型。

10月份众合机电在深交所互动易上回答投资者提问时表示,随着国内脱硝市场的快速增长,公司脱销业务进入了发展的快车道。然而众合机电三季报显示,不但今年扣非净利润增速大降229.46%,还是五年来同期zui差,而且5年里有4年扣非净利润增速为负。这说明众合机电的调整之路还要走下去。

“当新增量市场趋于平稳,环保方面的运营就很关键,尤其是气体排污、水处理这些需要持续运作的行业。公司在这方面已经有探索,在新疆有两个BOT形式的示范工程,投了2个亿,净利润每年在3000万左右,还是很不错的。”陈健辉称,公司已在寻找新的业务增长点。

在陈健辉看来,“如果国家在(环保)运营这方面有较好的政策,市场潜力还是不错的。如果投10亿,按照15%的净利润率,收益很可观。不过这个政策可能不仅仅是电价、水价上的补贴,因为从目前形势看,运营类公司效益普遍并不是太高。”

实际上,盈利更能显示环保行业需要做出改变。以申万环保及服务行业20家上市公司为例,剔除4家只有今年数据的公司,16家公司以今年扣非净利润增速,竟然11家低于平均增速。

zui典型的是有五年三季报可比数据的4家环保公司:中电远达、桑德环境、凯迪电力、众合机电,今年扣非净利润增速全部低于五年的平均数。人们耳熟能详的桑德环境盈利能力算是稳定,今年扣非净利润增长36.57%,依然低于2012、2009年,比2010、2011年也高不了多少。凯迪电力5年里4年扣非净利润负增长,今年三季报时为-13.09%.

从营业收入角度来看,标的覆盖更广的环保概念板块今年三季报只有5.66%,五年来只略高于2009年,比其余年份同期15%-22%的增速相比相去甚远。 
 

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